То есть, казалось бы, с одной стороны все люди признают, что есть крупный игрок, что он может повлиять кто такой маркет мейкер на цену, но при этом не признают того факта, что этот же крупный игрок контролирует рынок. Для простоты предлагаю называть маркет мейкера “человеком” (как я уже говорил, это группа лиц или компания или даже искусственный интеллект). По сути, AMM все еще находятся в начальной эпохе развития; предстоит немало работы, чтобы догнать классические обменники, которые поддерживают маржинальную торговлю и лимитные ордера. А также ожидается усовершенствование протоколов, которые минимизируют непостоянные потери.
Как устроен AMM — Automated Market Maker
Этот стиль по возможности выдерживается и в данной статье. Ниже эти принципы рассматриваются более подробно — в том объеме, который, как представляется, целесообразен для адекватного понимания механизма автоматического маркет-мейкера, его достоинств, проблем и перспектив. В начале 1970-х годов Фишер Блэк, считавший, что рыночная ликвидность упирается в ограниченность дилерских запасов, предлагал использовать автоматизацию для привлечения широкой массы инвесторов к расшивке этой проблемы [Black, 1971a; 1971b]. • эффективность традиционных маркет-мейкеров, даже при непротиворечивости интересов, может ограничиваться недостатком их средств («запасов») для поддержания должных котировок. • если в CEX, как и в TradFi, торгуются только централизованно допускаемые активы, то в DEX клиенты могут при помощи АММ сами создавать торгуемые инструменты. 5 В отечественной практике CLOB принято называть биржевым стаканом.
Что такое DEX и какими они бывают
По правилам, установленным биржей, маркетмейкер обязан с определенной частотой котировать цены и объем, по которым он готов покупать и продавать ценные бумаги. В обязанности маркетмейкера входит непрерывная поддержка ценных бумаг в течение всего времени работы биржи. Когда фондовые рынки становятся нестабильными и на них совершаются резкие движения, маркетмейкер обязан сохранять хладнокровие и продолжать поддержку ценных бумаг, за которые отвечает, хотя в эти моменты он несет большие убытки. Таким образом, маркетмейкеры обеспечивают бесперебойную торговлю на фондовых рынках.
Почему маркет-мейкеров считают темной стороной рынка
Выделяется такими функциями, как копитрейдинг, торговый майнинг и конкурсы. Награждает участников очками, которые можно конвертировать в токены платформы. KiloEx уделяет большое внимание безопасности, храня активы пользователей в смарт-контрактах, проверенных профессиональными аудиторами. Sushiswap — это DEX, изначально созданная на блокчейне Ethereum, но на сегодня имеет, пожалуй, самый большой выбор поддерживаемых сетей. Это форк Uniswap, который тоже использует модель AMM для облегчения торговли.
Новая ММО-игра позволит пользователям создавать собственные криптовалюты
При этом, однако, Uniswap, самая крупная DEX и самый известный AMM-проект, входит в список 5-10-го крупнейших криптовалютных бирж. (в 10 раз меньше, чем у Binance (CEX), криптовалютной биржи номер 1). Но было бы рассчитывать исходя из нынешнего размера DEX2, вызвано прежде всего ожиданиями дальнейшего развития этих бирж, в том числе в рамках так называемой децентрализованной модели финансов DeFi3.
Что делает рынок привлекательным для алгоритмических трейдеров?
Используя новые модели алгоритмов даже на нестабильных монетах, AMM могут предлагать ставки, превосходящие предложения централизованных бирж. На этом сайте используются файлы cookie, что позволяет нам обеспечить наилучшее качество обслуживания пользователей. Информация о файлах cookie хранится в вашем браузере и выполняет такие функции, как распознавание вас при возвращении на наш сайт и помощь нашей команде в понимании того, какие разделы сайта вы считаете наиболее интересными и полезными.
Текст научной работы на тему «Автоматический маркет-мейкер — альтернатива традиционным биржевым моделям?»
На биржах часто случаются перебои с API, поэтому невозможна чистая роботизированная торговля. Поэтому любой проект нуждается в личном трейдере или операторе, который следит за изменениями рынка. Модель CSMM применяется на платформах, где важна стабильность цен и минимизация спекулятивных рисков. Например, она может использоваться для бирж, торгующих паритетными активами, где небольшие колебания цен могут быть легко сглажены благодаря постоянному суммарному подходу. Это позволяет сохранять ликвидность в стабильных парах без значительных потерь для поставщиков ликвидности. Дополнительные модели ценообразования, такие как модели с постоянной суммой или средним значением, также используются для улучшения эффективности пулов ликвидности и снижения рисков, связанных с волатильностью рынка.
Разновидности автоматических маркет-мейкеров
DYdX также предлагает механизм участия пользователей в управлении и получения вознаграждений. Действующие на внебиржевом рынке участники сделок, непосредственно определяющие ликвидность этого рынка и поддерживающие ее. Кто такие маркетмейкеры, почему они не виноваты в убытках пользователей криптобирж и для чего аналитические компании отслеживают криптотранзакции? На эти и другие вопросы в подкасте «РБК-Крипто» ответил финансовый аналитик криптобиржи Currency.com Михаил Кархалев. Не вызывает сомнений, что торговые программы приносят большую пользу их владельцам. Но и для рынка в целом это полезно, поскольку делает его более инклюзивным и даёт столь необходимую для работы ликвидность.
- 20 Yield farming («доходное фермерство», «выращивание криптовалюты») — предоставление токенов для получения дохода в той или иной форме.
- Для наглядности рассмотрим яркий пример с покупкой пирожных в магазине.
- Пулы ликвидности решают несколько важных проблем, присущих централизованным биржам.
- На криптовалютном рынке проект появился еще в 2013 году и долгое время был одним из самых многообещающих в этой сфере.
- • демократичные пулы ликвидности вместо запасов маркет-мейкеров.
- Такая архитектура поддерживает быстрые транзакции, сниженные комиссии и улучшенную масштабируемость.
Orca – AMM на блокчейне Solana, который предлагает удобную и эффективную платформу для торговли токенами SPL. Jupiter – это агрегатор DEX, работающий на блокчейне Solana. Он позволяет пользователям торговать широким спектром токенов, основанных на Solana, путем агрегирования ликвидности из различных DEX в экосистеме. Основные функции Jupiter включают обмен токенов, поддержку лимитных ордеров, кроссчейн мосты для переноса активов между блокчейнами и использование токена JUP как утилитарного и управляющего элемента.
Маркетмейкеры — это особая категория участников рынка, которые выступают посредниками между продавцами и покупателями. Обладая большими запасами актива, ММ заключают контракт с торговыми площадками о поддержании ликвидности рынка. Прежде чем начать торговать на любом финансовом инструменте, вы должны правильно оценить цели инвестирования, свой опыт торговли и допустимый уровень риска.
Автоматический маркет-мейкер (automated market maker, AMM) — относительно новый способ заключения сделок с финансовыми инструментами, в настоящее время применяемый некоторыми децентрализованными крипто-валютными биржами. Цель статьи — попытка ответа на вопросы о применимости AMM к традиционным финансовым рынкам и (в случае применимости) о том, какой технологией — поддерживающей или подрывной в соответствии с известной «дилеммой инноватора» — он способен стать. В статье выдвигается предположение, что в ближайшее время модель вряд ли применима на традиционных финансовых рынках из-за присущих ей проблем. И когда он это делает, его большие ордера на покупку или продажу могут быть восполнены. То есть он добирает, добирает, добирает, добирает позицию. Потому что если он одной большой позиции возьмет и откроет, во-первых, ему это сделать не дадут, а во-вторых, он просто может этим, этой своей позиции просто обрушить рынок.
В 99% случаев команде Михаила Филиппова нужно с нуля обучать своих клиентов работать на рынке. Заказчики не понимают, что такое биржевая деятельность и как ее вести. Большинство проектов так и не выходят на рынок из-за неправильной токеномики и нереалистичных запросов. Для поднятия рейтинга биржи стали ставить проектам определенные условия.
В рамках примера мы можем позволить себе небольшую погрешность. Мы хотим купить некоторое количество токенов Y, используя наши токены X. Теперь нам нужно вычислить, сколько токенов Y мы получим в обмен (это будет наш ΔY).
Обычно маркет-мейкер пытается продать по более высокой цене и купить по более низкой цене. Если вы размещаете ордер с ценой, отличной от рыночной, вы являетесь маркет-мейкером. Ордера маркет-мейкера не исполняются немедленно, они обычно появляются в биржевом стакане и исполняются, когда маркет-тейкер находит для себя подходящую цену. Маркетмейкером также может быть независимый посредник, но из-за большого объема денежных средств, необходимых для поддержания ликвидности ценной бумаги, почти все маркетмейкеры работают в крупных финансовых компаниях. KiloEx – это децентрализованная биржа, которая стремится предоставить удобный для пользователя торговый опыт с акцентом на скорость, эффективность и безопасность.
Если вы являетесь пользователем, который размещает лимитные ордера, то с вас будет взиматься комиссия мейкера. Если вы являетесь пользователем, который размещает рыночные ордера, то с вас будет взиматься комиссия тейкера. PancakeSwap стала одним из первых аналогов Uniswap на блокчейне от Binance.
Пользователь, который вносит свои активы в пул, вносит ликвидность, соответственно, такого участника называют поставщиком ликвидности. Взамен ликвидности пользователь получает специальные токены, по которым будет определяться его доля средств, вложенных в пул. Пул ликвидности формируется из токенов пользователей, которые готовы предоставить свою ликвидность за вознаграждение.
Но если именно они осуществляют подавляющее большинство операций на бирже, то это тревожный сигнал. «Имитация реальной торговой деятельности», также известная, как «кухня». На традиционных рынках это незаконно, чего не скажешь о криптовалютных. Более того, на некоторых биржах объём автоматической торговли достигает впечатляющих 95 процентов.
